8월 월중 배당 ETF 분배금 확정
전체 49개 확정. 상승 9개, 하락 30개, 동일 10개로 하락이 전체의 6할을 넘었습니다. 특히 커버드콜 ETF 18개 중 17개가 전월보다 줄어 유형 전반이 같은 방향으로 움직였습니다. 월중 회차 기준으로 6월 상승 30개·하락 9개, 7월 상승 16개·하락 24개에 이어 석 달 연속 흐름이 약해졌습니다.
분배율 TOP 10
분배율은 분배금을 공시일 전일 종가로 나눈 값이라, 주가가 내리면 분배금이 줄어도 분배율은 유지되거나 오를 수 있습니다. 이번 달 상위 10개 중 9개가 전월 대비 감소한 만큼 수치와 추이를 함께 보셔야 합니다.
| 순위 | ETF | 분배금 | 6월→7월→8월 | 전월비 | 분배율 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | RISE 코리아밸류업위클리고정커버드콜 | 580원 | 420→590→580 | -1.7% | 3.30% |
| 2 | ACE미국빅테크7+데일리타겟커버드콜(합성) | 335원 | 389→359→335 | -6.7% | 2.98% |
| 3 | ACE미국반도체데일리타겟커버드콜(합성) | 466원 | 612→569→466 | -18.1% | 2.96% |
| 4 | ACE미국500데일리타겟커버드콜(합성) | 209원 | 230→224→209 | -6.7% | 1.99% |
| 5 | PLUS 테슬라위클리커버드콜채권혼합 | 161원 | 178→177→161 | -9.0% | 1.98% |
| 6 | TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브 | 151원 | 215→205→151 | -26.3% | 1.49% |
| 7 | KODEX 200타겟위클리커버드콜 | 270원 | 350→323→270 | -16.4% | 1.41% |
| 8 | RISE 미국배당100데일리고정커버드콜 | 120원 | 120→149→120 | -19.5% | 1.27% |
| 9 | KIWOOM 삼성전자&SK하이닉스채권혼합50 | 139원 | 159→160→139 | -13.1% | 1.25% |
| 10 | PLUS 고배당주위클리고정커버드콜 | 136원 | 139→138→136 | -1.4% | 1.25% |
분배금 TOP 10
절대 금액 기준으로는 커버드콜과 단기채권 ETF가 섞여 있습니다. 단기채권 3종은 200원대 후반으로 금액이 크지만 주가 자체가 10만 원 안팎이라 분배율은 0.22~0.25% 수준입니다. 금액만으로 비교하면 안 되는 이유입니다.
| 순위 | ETF | 분배금 | 6월→7월→8월 | 전월비 | 분배율 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | RISE 코리아밸류업위클리고정커버드콜 | 580원 | 420→590→580 | -1.7% | 3.30% |
| 2 | ACE미국반도체데일리타겟커버드콜(합성) | 466원 | 612→569→466 | -18.1% | 2.96% |
| 3 | ACE미국빅테크7+데일리타겟커버드콜(합성) | 335원 | 389→359→335 | -6.7% | 2.98% |
| 4 | KODEX 단기채권PLUS | 283원 | 270→267→283 | +6.0% | 0.25% |
| 5 | KODEX 200타겟위클리커버드콜 | 270원 | 350→323→270 | -16.4% | 1.41% |
| 6 | KODEX 단기변동금리부채권액티브 | 262원 | 248→251→262 | +4.4% | 0.23% |
| 7 | KODEX 단기채권 | 248원 | 239→236→248 | +5.1% | 0.22% |
| 8 | ACE미국500데일리타겟커버드콜(합성) | 209원 | 230→224→209 | -6.7% | 1.99% |
| 9 | PLUS 테슬라위클리커버드콜채권혼합 | 161원 | 178→177→161 | -9.0% | 1.98% |
| 10 | TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브 | 151원 | 215→205→151 | -26.3% | 1.49% |
분배금이 수익률 순위를 어떻게 바꾸나
주가 수익률은 종가 변동만 본 값이고, 총수익률은 그 기간 받은 분배금까지 더한 값입니다. 실제로 손에 들어온 돈은 총수익률 쪽이므로, 두 순위가 얼마나 달라지는지 보면 분배금이 성과에서 차지하는 몫이 드러납니다. 아래는 최근 1개월 기준입니다.
| 주가 순위 | ETF | 주가 수익률 | 총수익률 | 분배 기여 | 총수익 순위 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | TIGER 리츠부동산인프라TOP10액티브 | 2.48% | 3.05% | 0.57%p | 2 |
| 2 | KIWOOM 코리아고배당 | 2.19% | 2.65% | 0.46%p | 3 |
| 3 | TIGER 리츠부동산인프라10채권혼합액티브 | 2.05% | 2.33% | 0.28%p | 5 |
| 4 | KODEX 한국부동산리츠인프라 | 1.89% | 2.57% | 0.68%p | 4 |
| 5 | RISE 코리아밸류업위클리고정커버드콜 | 1.64% | 4.86% | 3.22%p | 1 |
| 6 | KODEX 삼성전자채권혼합 | 1.56% | 1.79% | 0.23%p | 6 |
| 7 | SOL 코리아고배당 | 0.58% | 1.04% | 0.46%p | 8 |
| 8 | TIGER코리아배당다우존스 | 0.35% | 0.73% | 0.38%p | 9 |
| 9 | KODEX 단기채권PLUS | 0.31% | 0.54% | 0.23%p | 10 |
| 10 | KODEX 단기변동금리부채권액티브 | 0.25% | 0.47% | 0.22%p | 11 |
가장 크게 뒤집힌 것은 RISE 코리아밸류업위클리고정커버드콜입니다. 주가 수익률은 1.64%로 5위였지만 분배금이 3.22%p를 얹어 총수익률 4.86%, 1위가 됐습니다. 표 밖에서는 ACE미국빅테크7+데일리타겟커버드콜(합성)이 주가 31위에서 총수익 12위로, RISE 미국배당100데일리고정커버드콜이 주가 15위에서 총수익 7위로 올라섰습니다. 세 상품 모두 분배 기여가 1.5~3.2%p로 컸습니다.
반대로 리츠·고배당 계열은 순위가 거의 그대로이거나 조금씩 밀렸습니다. 분배 기여가 0.2~0.7%p로 작아 주가 흐름이 성과를 대부분 결정하기 때문입니다. 분배금이 순위를 바꿀 수 있느냐는 상품 성격에 따라 갈립니다.
다만 분배금이 크다고 좋은 성과라는 뜻은 아닙니다. 분배금은 그만큼 기준가에서 빠져나가는 돈이므로, 주가가 오르는 국면에서는 순위를 끌어올리는 힘이 되지만 내리는 국면에서는 하락을 일부 메워주는 역할에 그칩니다. 이번 달처럼 분배금 자체가 줄어드는 시기에는 그 완충 폭도 함께 얇아집니다.
이달의 체크포인트
커버드콜 18개 중 17개가 감소
유형별로 나눠 보면 방향이 뚜렷합니다. 커버드콜은 18개 중 17개가 하락했고, 채권형은 9개 중 5개가 상승해 정반대로 움직였습니다. 배당형은 13개 중 상승 3개·하락 7개·동일 3개로 갈렸고, 리츠 3개는 모두 전월과 같았습니다. 특정 상품의 문제가 아니라 커버드콜이라는 구조 전체가 같은 방향으로 움직인 달입니다.
반도체 기반 상품의 낙폭이 가장 컸습니다
TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브는 215원에서 205원, 151원으로 줄어 전월 대비 26.3% 감소했습니다. 같은 기간 주가도 3개월 기준 20.69% 내렸습니다. ACE미국반도체데일리타겟커버드콜(합성)도 612원에서 569원, 466원으로 18.1% 줄었고 주가는 3개월간 10.91% 하락했습니다. 타겟형·고정형 커버드콜은 순자산 대비 일정 비율로 분배금을 산정하는 구조라, 기초자산 가격이 내리면 분배금도 함께 줄어듭니다. 국내 코스피 기반인 KODEX 200타겟위클리커버드콜이 16.4% 줄어든 것도 같은 맥락으로 보입니다.
주가는 올랐는데 분배금이 줄어든 사례
RISE 미국배당100데일리고정커버드콜은 3개월 주가가 4.12% 올랐는데 분배금은 149원에서 120원으로 19.5% 줄었습니다. 기초자산 가격만으로는 설명되지 않는 경우입니다.
이 상품은 이름에 '고정'이 붙은 고정형입니다. 고정형은 콜옵션 매도 규칙을 매번 동일하게 적용하는 대신 분배금 자체에는 조정 장치를 두지 않습니다. 옵션 프리미엄은 시장 변동성에 따라 달라지므로, 매도 규칙이 같아도 받는 금액은 달마다 변합니다. 목표 분배율을 정해 두고 매도 비율을 조절하는 타겟형과 반대되는 구조입니다.
실제로 이 상품의 분배금 변동폭은 32.2%이고, 최근 6회 분배금은 142원에서 114원, 157원, 120원, 149원, 120원 순으로 오르내렸습니다. 같은 기초자산을 쓰는 타겟형과 비교하면 차이가 분명합니다. TIGER 미국배당다우존스타겟데일리커버드콜은 RISE와 똑같이 미국 배당100 지수(Schwab US Dividend Equity ETF)를 담고 있지만, 최근 6회 분배금이 101원, 101원, 102원, 106원, 104원, 103원으로 변동폭이 4.9%에 그쳤습니다.
| ETF | 방식 | 기초자산 | 최근 6회 분배금 | 변동폭 |
|---|---|---|---|---|
| RISE 미국배당100데일리고정커버드콜 | 고정형 | 미국 배당100 | 142→114→157→120→149→120 | 32.2% |
| TIGER 미국배당다우존스타겟데일리커버드콜 | 타겟형 | 미국 배당100 | 101→101→102→106→104→103 | 4.9% |
다만 고정형이 언제나 타겟형보다 변동이 크다고 볼 수는 없습니다. 이번 달만 봐도 타겟형인 ACE미국반도체데일리타겟커버드콜(합성)의 변동폭은 119.0%로 훨씬 큽니다. 기초자산인 미국 반도체 주가가 크게 움직이면 타겟형의 조정만으로는 상쇄되지 않기 때문입니다. 위 비교가 의미를 갖는 것은 두 상품의 기초자산이 같아 방식의 차이만 남기 때문입니다.
정리하면 RISE 미국배당100데일리고정커버드콜의 이번 감소는 상품에 문제가 생긴 신호라기보다 고정형 구조에서 나타나는 통상적인 등락에 가깝습니다. 다만 이번 감소가 옵션 프리미엄 축소 때문인지는 공시만으로 확인되지 않아, 단정하기 어려운 부분입니다. 고정형을 고르실 때는 매달 같은 금액을 기대하기보다 몇 달치를 평균으로 보시는 편이 실제에 가깝습니다.
단기채권 ETF는 흐름이 반대였습니다
KODEX 단기채권PLUS가 267원에서 283원으로 6.0%, KODEX 단기채권이 236원에서 248원으로 5.1%, KODEX 단기변동금리부채권액티브가 251원에서 262원으로 4.4% 늘었습니다. 옵션 프리미엄이 아니라 이자 수익이 재원이라 주가 하락 국면의 영향을 덜 받습니다. 다만 분배율은 0.22~0.25%로 커버드콜의 6분의 1 수준입니다. 안정성과 분배 수준은 맞바꾸는 관계라는 점을 함께 보셔야 합니다.
월중 회차 흐름은 석 달째 약해지고 있습니다
월중 회차의 전월 대비 등락을 세어 보면 6월은 상승 30개·하락 9개, 7월은 상승 16개·하락 24개, 8월은 상승 9개·하락 30개입니다. 석 달 만에 상승과 하락의 비율이 완전히 뒤집혔습니다. 커버드콜 비중이 큰 월중 회차 특성상 기초자산 가격 흐름이 이어지면 다음 달도 비슷할 수 있으니, 분배율 수치보다 추이를 함께 확인하시기 바랍니다.